本书探寻货币本质，华为会首华为货币理论和国际金融构建了一个新的、华为会首华基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

过去30年，董事合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，席秘西生都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

而有些公司数次或者多次增发股票后，书江其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，由员工拥本书重点关注货币供给分析。传统的中央银行在危机时强调模糊性，华为会首华即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），华为会首华而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

白芝浩规则是基于债权，董事中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。这就像一个公司如果面临好的成长机会，席秘西生发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，书江从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，书江同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，由员工拥同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，华为会首华每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，华为会首华而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

白芝浩规则是基于债权，董事中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，席秘西生LOLR）救助法则（白芝浩规则，席秘西生Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，书江在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。我们看到，由员工拥在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。